Секуритизовані боргові інструменти - це фінансові цінні папери, що створюються шляхом сек'юритизації окремих позик (боргу). Секьюритизація - це фінансовий процес, який передбачає випуск цінних паперів, забезпечених низкою активів, найчастіше боргових. Активи перетворюються на цінні папери, і процес називається сек'юритизацією. Власник цінних паперів отримує дохід від базових активів; отже, термін забезпечені активами цінні папери.
Секуритизовані боргові інструменти мають різні переваги перед звичайними формами інвестування і є більш цінними для портфеля. Одним з найпоширеніших видів сек'юритизованого боргу є цінні папери, забезпечені іпотекою Іпотечне забезпечення (MBS) Іпотечне забезпечення (MBS) - це боргове цінне папір, забезпечене іпотекою або інкасацією. MBS - це цінний папір, що забезпечується активами, що торгується на вторинному ринку та дозволяє інвесторам отримувати прибуток від іпотечного бізнесу. Секюритизовані борги можуть знизити процентні ставки та звільнити капітал для банку, але вони також можуть заохочувати кредитування з інших причин, крім отримання прибутку.
Процес сек'юритизації
Секьюритизація - це складний процес, що включає об'єднання великої кількості позик та перерахування отриманих платежів власникам цінних паперів. Процес починається з суб'єкта господарювання, що володіє активами, ініціатора, продажу активів юридичній особі, спеціального підприємства (СПВ) Спеціального автомобіля (СПВ) Спеціального автомобіля / Суб'єкта (СПВ / СПЕ) є окремого суб'єкта створена для конкретної та вузької мети, яка утримується позабалансово. SPV - це. Залежно від ситуації, SPV випускає облігації безпосередньо або сплачує оригінатору залишок боргу, який продається, що збільшує ліквідність активів.
Потім борг ділиться на облігації, які продаються на відкритому ринку. Облігації представляють різну кількість ризиків, що відповідає різній дохідності власника облігацій. У випадку застави, забезпеченої іпотечним кредитом, якщо власник не виконує заборгованість, будинок буде вилучений і призведе до певного стягнення позичених коштів. Причиною того, що цінні папери називаються сек'юритизованими, є переслідування активів, коли хтось не сплачує кредит.
Поширені інструменти сек'юритизованого боргу
Облігації, забезпечені іпотечними платежами, є найпоширенішим видом сек'юритизованих боргових інструментів. Однак будь-який тип активу, який забезпечений позикою, також може бути сек'юритизований. Наприклад, особа, яка бере автокредит, забезпечений транспортним засобом, також називається сек'юритизованим боргом.
Позика часто об'єднується для створення сек'юритизованих боргових інструментів. Інші активи, які можуть бути сек'юритизовані, включають комерційну заборгованість Комерційна позика Комерційна позика - це позика, яка надається комерційним підприємствам фінансовою установою. Комерційні позики, як правило, використовуються для придбання довгострокових активів або для фінансування щоденних операційних витрат. або банківські позики бізнесу. Кредитні картки та студентські позики також називаються сек'юритизованими боргами, і хоча вони не забезпечені певним активом, банку дозволено йти за особистим активом власника у разі невиконання кредиту. Щоб розрізнити такі типи цінних паперів та ті, що забезпечені іпотекою, їх часто називають цінними паперами, забезпеченими активами.
1. Іпотечні цінні папери (MBS)
Іпотечні цінні папери (МБП) - це облігації, які забезпечені житлом або позиками на нерухомість. Вони створюються, коли об’єднується велика кількість таких позик (вони можуть становити до 10 мільйонів доларів), а потім пул продається державному органу, такому як Джинні Мей, Фанні Мей, або фірмі цінних паперів, яка буде ним користуватися. як забезпечення ще одного іпотечного забезпечення.
2. Цінні папери, забезпечені активами (АБС)
Цінні папери, забезпечені активами (АБС), забезпечені активами кредитної картки (АБС) Цінні папери, забезпечені активами кредитної картки (АБС), - це облігації з фіксованим доходом, які забезпечуються грошовим потоком з кредитних карток. По мірі збору компаній є облігації, які створюються за рахунок боргу споживачів. Коли споживачі позичають у банку гроші для фінансування нового автомобіля, студентської позики або кредитних карток, позики стають активами в книгах організації (зазвичай банку), яка пропонує їм цей кредит. Потім активи продаються трасту, єдиною метою якого є випуск облігацій, забезпечених такими цінними паперами. Виплати за кредитом протікають через траст інвесторам, які інвестують у ці цінні папери, забезпечені активами.
Плюси та мінуси сек'юритизованих боргових інструментів
Однією з головних переваг сек'юритизованих боргових інструментів є те, що вони дозволяють банкам пропонувати облігації з різним рівнем ризику. Облігації можна розділити на транші ризику, коли один клас облігацій отримує менше грошей, але не зазнає жодних наслідків, якщо власник житла не сплатить позику. Крім того, другий клас облігацій отримає вищу плату, але зазнає збитків у разі викупу дому. Різні пропозиції класу облігацій дозволяють інвесторам вибрати рівень ризику, в який вони хочуть інвестувати.
Одним недоліком сек'юритизованих боргів є те, що вони створюють складну фінансову систему. Коли сек'юритизований борг об'єднаний та проданий, стає важко визначити, хто заборгував гроші і кому він зобов'язаний. Це призводить до економічних проблем, які можуть вплинути на всю фінансову систему.
Пов’язані читання
Фінанси пропонують Фінансове моделювання та оцінку аналітиків (FMVA) ™ Сертифікація FMVA® Приєднуйтесь до 350 600+ студентів, які працюють у таких компаніях, як Amazon, JP Morgan та програма сертифікації Ferrari, для тих, хто хоче підняти свою кар'єру на новий рівень. Щоб продовжувати вчитися та просувати свою кар’єру, корисними будуть такі ресурси:
- Спільне зобов'язання заборгованості Спільне зобов'язання заборгованості (CDO) Спільне зобов'язання заборгованості (CDO) - це синтетичний інвестиційний продукт, який представляє різні позики, об'єднані та продані позикодавцем на ринку. Власник забезпеченого боргового зобов’язання може теоретично стягнути позичену суму з початкового позичальника наприкінці періоду позики.
- Ринки боргового капіталу Ринки боргового капіталу (DCM) Групи боргових ринків капіталу (DCM) відповідають за безпосереднє консультування корпоративних емітентів щодо залучення боргу за придбання, рефінансування існуючого боргу або реструктуризації існуючого боргу. Ці групи працюють в умовах, що швидко рухаються, і тісно співпрацюють з консультантом
- Плаваюча процентна ставка Плаваюча процентна ставка Плаваюча процентна ставка відноситься до змінної процентної ставки, яка змінюється протягом тривалості боргового зобов'язання. Це протилежність фіксованій ставці.
- Викупу викупу Коли викупований власник житла припиняє платити за позикою, яка використовується для придбання будинку, будинок вважається таким, що викуповується. Зрештою це означає, що право власності на
