Синдикат акцій відноситься до групи інвесторів, які об'єднуються для визначення ціни та продажу нових IPO. Первинне публічне розміщення акцій (IPO). Первинне публічне розміщення акцій (IPO) - це перший продаж акцій, випущених компанією для населення. До IPO компанія вважається приватною компанією, як правило, з невеликою кількістю інвесторів (засновників, друзів, сім'ї та бізнес-інвесторів, таких як венчурні капіталісти чи ангельські інвестори). Дізнайтеся, що таке IPO для громадськості. Синдикат приймає різні міркування, такі як премія за ризик дефолту. Премія за ризик дефолту - це фактично різниця між процентною ставкою боргового інструменту та безризиковою ставкою. Премія за ризик за замовчуванням існує, щоб компенсувати інвесторам ймовірність несплати боргу організацією.та фінансовий стан компанії при прийнятті рішення про ціну плаваючого IPO. Акціонерні синдикати, як правило, утворюються, коли випуск акцій занадто великий для управління однією фірмою. Тому об’єднання зусиль кількох фірм допомагає швидко та повністю продати нову пропозицію акцій.
Акціонерний синдикат очолює провідний андеррайтер, який відповідає за керівництво первинною публічною акцією. Типовими членами акціонерного синдикату є старші керівники інвестиційних банків. Список топ-інвестиційних банків. Список 100 найбільших інвестиційних банків у світі, відсортовані за алфавітом. Основними інвестиційними банками у списку є Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Blackstone, Rothschild, Scotiabank, RBC, UBS, Wells Fargo, Deutsche Bank, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, Credit Suisse, Bank of America Merril Lynch . Прибуток членів від андеррайтингу розповсюджується. Це різниця в ціні між ціною, сплаченою емітенту, та ціною публічного продажу.
Як працює фондовий синдикат
Оскільки члени акціонерного синдикату зобов'язані продати всі пропоновані акції, вони повинні придбати акції у емітента та продати їх населенню. Практика піддає їх ризику зниження ціни. Вони пом'якшують цей ризик, розподіляючи ризик серед усіх членів синдикату.
Деякі члени синдикату можуть отримати більшу кількість акцій, а отже, більшу частку розподілу андеррайтингу. Щоб уникнути будь-яких розбіжностей щодо методу розподілу, члени синдикату зазвичай підписують угоду, яка вказує кількість виділених запасів, збори, а також їх права та обов’язки.
Ціна проти попиту на IPO
Після того, як IPO було розміщено та оприлюднено, на початку, як правило, зростає попит на акції. У деяких випадках попит на акції може перевищувати пропозицію. Це призведе до підвищення цін, які інвестори повинні платити, щоб стати акціонерами Акціонери Акціонерний капітал Акціонерний капітал (також відомий як Акціонерний капітал) - це рахунок на балансі компанії, який складається із статутного капіталу плюс нерозподіленого прибутку. Він також представляє залишкову вартість активів за мінусом зобов'язань. Переставляючи початкове рівняння бухгалтерського обліку, ми отримуємо власний капітал = активи - зобов’язання в компанії емітентів. Початкове зростання цін часто супроводжується коливанням цін у міру зменшення попиту.
Процес визначення ціни IPO
При визначенні ціни IPO передбачено кілька етапів. По-перше, андеррайтери шукають інформацію про ціни у продавців, які мають досвід IPO, торгівлі акціями та аналізу перспектив зростання. Потім члени акціонерного синдикату скликають збори, на яких беруть участь лише члени.
Учасники використовують закритий процес торгів, щоб визначити ціну акцій IPO. Після того, як учасники домовляться про ціну IPO, їм потім розподіляється відсоток акцій до того, як IPO буде випущено на ринок. Після випуску IPO на ринку члени синдикату ділять прибуток або збитки залежно від зміни ціни IPO.
Провідний андеррайтер
Провідним андеррайтером є інвестиційний банк, якому доручено керувати IPO від імені компанії-емітента. Він очолює синдикат акцій, до складу якого входять інші інвестиційні банки, які допомагають просунути IPO на ринок. Після оприлюднення пропозиції IPO продається великим споживачам, таким як інституційні фірми та роздрібні клієнти із значним капіталом для інвестування.
Провідний андеррайтер синдикату акціонерного капіталу отримує значну частину прибутку за управління процесом андеррайтингу. Він відповідає за забезпечення дотримання всіх нормативних вимог FINRA або Комісії з цінних паперів та бірж. Провідний андеррайтер розподіляє запаси кожному члену синдикату відповідно до їх фінансових можливостей та уподобань. Крім того, він очолює переговори щодо ціни пропозиції та термінів пропозиції.
Під час випуску, як правило, багато галасу навколо пропозиції, що збільшує попит на акції. Натомість провідний андеррайтер використовує надлишковий попит, щоб створити надмірний розподіл, що призводить до збільшення капіталу для клієнта та збільшення комісій для інвестиційного банку, який веде емісію.
Основним обов'язком провідного андеррайтера є визначення остаточної ціни пропозиції. Встановлення правильної ціни важливо, оскільки це вплине на те, наскільки легко чи важко буде продати акції зацікавленим інвесторам. Ціна також визначатиме, скільки грошей емітент акцій та синдикат отримує від випуску.
Більше ресурсів
Ми сподіваємось, вам сподобалося прочитати пояснення фінансів про синдикат акцій. Фінанси є офіційним постачальником фінансового моделювання та оцінки аналітиків (FMVA) ™ Сертифікація FMVA® Приєднуйтесь до 350 600+ студентів, які працюють у таких компаніях, як Amazon, JP Morgan та програма сертифікації Ferrari, призначена для перетворення будь-кого на фінансового аналітика світового класу. Щоб продовжувати вчитися та розвивати свої знання з фінансового аналізу, ми настійно рекомендуємо додаткові ресурси нижче:
- Процес залучення капіталу Процес залучення капіталу Ця стаття покликана надати читачам глибше розуміння того, як працює та відбувається процес залучення капіталу в галузі сьогодні. Для отримання додаткової інформації про залучення капіталу та різні типи зобов'язань, прийнятих андеррайтером, див. Наш огляд андеррайтингу.
- Надмірний розподіл грошей (Overrallotment Greenshoe / Overrallotment Overrallotment), також відомий як опція зеленого взуття, - це варіант, який андеррайтери можуть продати додаткові акції під час первинного публічного розміщення акцій (IPO). Страховикам дозволено продати на 15% більше акцій, ніж кількість акцій, яку вони спочатку планували продати, та опціон
- Процес IPO Процес IPO Процес IPO - це де приватна компанія вперше випускає публіці нові та / або існуючі цінні папери. 5 кроків детально обговорено
- Презентація "Роудшоу" Презентація "Роудшоу" Презентація "Роудшоу" - це серія особистих зустрічей, проведених між керівною командою корпорації, яка збирає гроші, та інституційними інвесторами.
