Pitchbook - розділ аналізу ліквідності шаблону

Аналіз ліквідності компанії важливий, оскільки він дає нам уявлення про його здатність проводити операції злиття та поглинання Міркування та наслідки злиття та поглинання При проведенні злиття та поглинання компанія повинна визнавати та переглядати всі фактори та складності, пов'язані зі злиттями та поглинаннями. У цьому посібнику викладено важливе. Нам потрібно визначити тенденції у стані ліквідності компанії, їх потреби в часі та наслідки для ліквідності компанії, якщо потрібно здійснити операцію. При проведенні аналізу ліквідності основними пунктами, які слід враховувати, є профіль грошових потоків компанії Звіт про рух грошових коштів. Звіт про рух грошових коштів (офіційно називається "Звіт про рух грошових потоків") містить інформацію про те, скільки грошових коштів компанія створила та використала за певний період . Він містить 3 розділи: готівка від операцій,готівка від інвестицій та готівка від фінансування. , капітальні видатки, борг Старший та субординований борг Для того, щоб зрозуміти старший та субординований борг, спочатку слід переглянути стек капіталу. Стек капіталу займає пріоритетне місце серед різних джерел фінансування. Старший та субординований борг відноситься до їхнього рангу у фонді капіталу компанії. У разі ліквідації спочатку виплачується борг під виплату та майбутні потреби у фінансуванні.та майбутні потреби у фінансуванні.та майбутні потреби у фінансуванні.

Аналіз ліквідності

Завантажте безкоштовний шаблон

Введіть своє ім’я та електронну адресу у форму нижче та завантажте безкоштовний шаблон зараз!

Профіль руху грошових коштів

Здатність компанії генерувати грошові кошти за рахунок діяльності є основним напрямком аналізу ліквідності. Як інвестиційний банкір, ви повинні враховувати будь-які суттєві тенденції або зрушення у змінних та постійних витратах компанії Фіксовані та змінні витрати Вартість - це те, що можна класифікувати кількома способами залежно від його характеру. Одним з найпопулярніших методів є класифікація за постійними та змінними витратами. Постійні витрати не змінюються зі збільшенням / зменшенням одиниць обсягу виробництва, тоді як змінні витрати є виключно залежними. Як змінюється показник націнки компанії в часі? Яку собівартість запасів вони використовують (LIFO, FIFO, середньозважена вартість)? Які методи амортизації вони використовують (пряма лінія, зменшення залишку)? Чим відрізняється їх фінансовий облік від податкового,та його наслідки для відстрочки податків? Чи є якісь великі прибутки та зменшення, які слід враховувати?

Всі ці питання сприяють загальній стійкості діяльності компанії та її загальній спроможності вести операцію. Яку частину транзакції можна профінансувати внутрішньо? Скільки додаткового капіталу потрібно залучити? Який тип капіталу можна залучити та яке стратегічне обґрунтування залучення однієї форми капіталу над іншою?

Капітальні витрати

Графік компанії CapEx дуже важливий при розкритті можливості транзакції, оскільки це основна альтернативна вартість, яку слід враховувати щодо можливості транзакції. Наприклад, компанія може інвестувати у власний капітал, який повторюватиме вигоду від операції. Крім того, розмір капіталу, доступний для компанії, вже може бути призначений для конкретних вимог до капіталу. Завданням інвестиційного банкіра є розрахувати вимогу та скласти стратегічну рекомендацію щодо цих існуючих зобов'язань.

Коли ми розглядаємо капітальні видатки компанії, важливо розрізняти CapEx зростання та обслуговування. Хоча для компанії дуже важливо постійно інвестувати в технічне обслуговування CapEx, щоб замінити будь-яку амортизацію, величина зростання CapEx може бути сумою, яку компанія може відмовитись від здійснення транзакції. Якщо злиття та поглинання є звичайним курсом ведення бізнесу (тобто AutoCanada, Premium Brands), зростання CapEx може вже брати до уваги операції на постійній основі.

Борг

Кредитне плече компанії - це, мабуть, найважливіший елемент, який слід враховувати при розміщенні транзакції. Якщо ми думаємо про збільшення / розведення, належний аналіз дозволяє нам вибрати відповідний діапазон запасів проти розподілу грошових коштів з точки зору обмежень суми кредитного плеча, яким може задовольнитись компанія та її кредитори. Більше того, зайняття занадто великої заборгованості для фінансування транзакції може призвести до того, що компанія отримає відсотки понад те, що вона може сплатити. Крім того, якщо компанія стикається з будь-якими серйозними строками погашення боргу найближчим часом, вона може вибрати збереження сухого порошку в очікуванні настання боргу.

Компанія може включати предмети, що ведуть себе як борг, і ми повинні враховувати будь-яку операційну або фінансову оренду компанією, а також будь-які пенсійні зобов'язання, які компанія зобов'язується виплатити. Крім того, ми повинні подумати про те, скільки місця у компанії є в короткострокових кредитних лініях, та пріоритети розподілу капіталу компанії перед тим, як розмістити транзакцію.

Якщо цільова компанія також має кредитне плече, ми повинні взяти до уваги той факт, що вартість підприємства цільової компанії включає вартість її боргу. Тому важливо врахувати зміну коефіцієнтів важелів компанії для формування транзакції.

Додаткові ресурси

Дякуємо за завантаження шаблону безкоштовного фінансового банку для інвестиційних банків. Щоб продовжувати вчитися та просувати свою кар’єру, корисними будуть такі ресурси:

  • Середньозважена вартість капіталу (WACC) WACC WACC є середньозваженою вартістю капіталу фірми і представляє її змішану вартість капіталу, включаючи власний капітал та борг. Формула WACC = = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Цей посібник надасть огляд того, що це таке, чому він використовується, як його розрахувати, а також пропонує завантажуваний калькулятор WACC
  • Пряма лінія амортизації Пряма лінія амортизації Пряма лінія амортизації є найбільш часто використовуваним і найпростішим методом розподілу амортизації активу. За допомогою прямолінійного методу річні витрати на амортизацію дорівнюють вартості активу за мінусом вартості майна, поділеній на строк корисного використання (# років). Цей посібник містить приклади, формули, пояснення
  • Потужність боргу Потужність боргу Потужність боргу відноситься до загальної суми боргу, яку бізнес може отримати та погасити відповідно до умов боргової угоди.
  • Належне вивчення Належне вивчення - це процес перевірки, розслідування або аудиту потенційної угоди або можливості інвестування для підтвердження всіх відповідних фактів та фінансової інформації, а також для перевірки будь-чого іншого, що було піднято під час угоди про злиття та поглинання або інвестиційного процесу. Перевірка проводиться до завершення угоди.

Останні повідомлення