Net-Net - огляд, NCAV, інвестування успіху та підводні камені

«Нетто-нетто» - це термін, який використовується для компанії з ринковою капіталізацією, меншою за різницю між поточними активами компанії та загальними зобов'язаннями. Рівняння не враховує довгострокові активи, такі як основні засоби (PP&E) PP&E (Основні засоби) PP&E (Основні засоби, устаткування та обладнання) є одним із основних необоротних активів, знайдених на бухгалтерський баланс. На PP&E впливають капітальні витрати, амортизація та придбання / розпорядження основними засобами. Ці активи відіграють ключову роль у фінансовому плануванні та аналізі діяльності компанії та майбутніх витрат та нематеріальних активів.

Net-Net

Чисті чисті інвестиції використовуються з основним розумінням того, що якщо чиста чиста (компанія) продана, оборотні активи Оборотні активи Оборотні активи - це всі активи, які можна розумно конвертувати в грошові кошти протягом одного року. Вони зазвичай використовуються для вимірювання ліквідності компанії. буде використано для врегулювання зобов’язань або зобов’язань, а залишки (грошові кошти) будуть вартішими, ніж ринкова капіталізація компанії. Іншими словами, ціна акції нижча за чисту вартість оборотних активів (NCAV) компанії.

Що таке чиста поточна вартість активів (NCAV)?

Чиста вартість поточних активів (NCAV) - це вартість оборотних активів за мінусом загальної суми зобов'язань, включаючи привілейовані акції та позабалансові зобов'язання. NCAV визначається, коли ви вилучаєте компонент довгострокових активів із загальної суми активів, залишаючи дуже консервативні оцінки вартості компанії у разі ліквідації. Стратегія NCAV та чисті чисті інвестиції були засновані в 1930-х роках Бенджаміном Грехемом і вважалися хорошим довідником для оцінки реальної платоспроможності компанії.

Ціна до NCAV інвестиції

Пов’язана концепція - це багаторазове використання NCAV. P / NCAV може допомогти інвесторам та аналітикам визначити, чи є акція нижчою чи завищеною. Низький рівень P / NCAV означає недооцінку запасів. Компанія може змінити свій NCAV шляхом викупу або випуску простих акцій.

Net-Net Investing: Перспектива Уоррена Баффета

Для збільшення своїх інвестицій Уоррен Баффет використовував стратегію net-net. У народі він називав це методом інвестування "сигарет". Стратегія була взята у Грема, і Баффет придумав просте правило придбати акції. Він сказав, що якщо ціна акцій становить менше 2/3 різниці оборотних активів та загальних зобов’язань, то це чисто-чистий запас. Рівняння наведено нижче:

Стратегія інвестування Net-Net

Баффет заявив, що єдиним принциповим правилом є рівняння, і не потрібно аналізувати фінансову звітність компанії, проводити фундаментальний аналіз або робити якісні або кількісні судження. Стратегія була дещо суперечливою, оскільки більшість акцій, що торгуються як нетто-чисті акції, не дуже популярні, і люди уникають їх, оскільки вони торгують за смішно низькими цінами. Більше того, люди бояться інвестувати в компанії, які можуть зазнати банкрутства (хоча, у таких випадках теж є випадки отримання прибутку).

Успіх стратегії інвестування Net-Net

Цікаво спостерігати, що незважаючи на те, що net-net є такою мінливою стратегією, стратегія приносить позитивні результати. Існує кілька факторів, чому мережева стратегія вважається успішною, зокрема:

1. Ризикованість запасів

Дивлячись на ринкові дані для кошика нетто-чистих акцій, акції, як правило, демонструють бета-версію Бета-версія Бета-версія (β) інвестиційної цінної папери (тобто акції) є показником її волатильності прибутковості щодо всього ринку. Він використовується як міра ризику та є невід’ємною частиною моделі ціноутворення на капітал (CAPM). Компанія з вищою бета-версією має більший ризик, а також більший очікуваний прибуток. (волатильність) більше 1, що вказує на те, що будь-який рух на ринках спричинить більший вплив на зміну ціни акцій акцій (вказуючи, чому такі акції могли історично перевершувати порівняно з іншими середніми запасами).

2. Ліквідність ринку

Якщо акції компанії продають нижче її NVAC, це, як правило, невелика компанія з неліквідними акціями. Оскільки акції важко придбати / продати, інвестору знадобиться час, щоб зреагувати на будь-які новини щодо акцій. Тому за такі акції інвестори отримують вищу премію, щоб компенсувати неліквідний ризик, якому вони піддаються.

3. Довгостроковий розворот

Загальноприйнята концепція торгівлі полягає в тому, що з часом все повернеться до середнього значення, і якщо що-небудь раніше працювало погано, зараз воно буде добре працювати. Дослідження вказують на те, що чисті чисті акції можуть мати хороші результати, оскільки раніше вони не працювали надто добре (хоча цей аргумент може здатися хибним та упередженим).

4. Фінансові негаразди

Будь-яка компанія, яка демонструє проблеми з ліквідністю або платоспроможністю, має тенденцію викликати негативну реакцію ринку. Негативна реакція часто призводить до того, що ціна акцій падає значно нижче справедливої ​​ринкової ціни (що робить компанію недооціненою і, отже, потенційно привабливою інвестицією).

Підводні камені стратегії інвестування Net-Net

Стратегія net-net має певні підводні камені, оскільки не кожен може скористатися нею. Техніка інвестування не завжди працює, оскільки певні інвестори демонструють місяці неефективності при застосуванні стратегії. Стратегія має тенденцію до успіху, якщо використовується для більш тривалого часового горизонту. Інвестиційний горизонт Інвестиційний горизонт - це термін, який використовується для визначення тривалості часу, коли інвестор прагне зберегти свій портфель перед продажем своїх цінних паперів для отримання прибутку. На горизонт інвестування індивіда впливає кілька різних факторів. Однак основним визначальним фактором часто є величина ризику, який інвестор (на основі факторів успіху, згаданих у попередньому розділі).

Інша проблема стратегії виникає, якщо інвестори не диверсифікуються і зосереджуються на одній-двох акціях для виконання роботи. Можливо, не кожна чиста чиста акція відображає очікувані прибутки, тому дуже важливо диверсифікувати та інвестувати в кошик нетто-чистих акцій. Стратегія нетто-нетто добре працює для неліквідних акцій, і оскільки більшість інвесторів не можуть придбати акції через незначний обсяг торгів, вони в підсумку не отримують вигоди від цієї стратегії.

Пов’язані читання

Фінанси пропонують сертифікованого банківського та кредитного аналітика (CBCA) ™ Сертифікація CBCA ™ виплати тощо. сертифікаційна програма для тих, хто прагне перетворити свою кар’єру на новий рівень. Щоб продовжувати вчитися та просувати свою кар’єру, корисними будуть такі ресурси:

  • Поточні зобов’язання Поточні зобов’язання Поточні зобов’язання - це фінансові зобов’язання суб’єкта господарювання, які мають бути сплачені протягом року. Компанія відображає їх на балансі. Зобов’язання виникає, коли компанія здійснила операцію, яка породила сподівання на майбутній відтік готівки або інших економічних ресурсів.
  • Ринкова капіталізація Ринкова капіталізація Ринкова капіталізація (Ринкова капіталізація) - це остання ринкова вартість випущених акцій компанії. Ринкова капіталізація дорівнює поточній ціні акції, помноженій на кількість випущених акцій. Інвестиційна спільнота часто використовує ринкову капіталізацію для ранжирування компаній
  • Чиста вартість поточного активу на акцію (NCAVPS) Чиста вартість поточного активу на акцію (NCAVPS) Чиста поточна вартість активів на акцію, або коротше NCAVPS, є фінансовою метрикою для оцінки привабливості акцій. Цей термін був піонером
  • Інвестування: Посібник для початківців Інвестування: Посібник для початківців Посібник «Інвестиції для початківців» з фінансів навчить вас основам інвестування та способам початку роботи. Дізнайтеся про різні стратегії та техніки торгівлі, а також про різні фінансові ринки, на які ви можете інвестувати.

Останні повідомлення