ROIC - формула, приклади, як обчислити ROIC

ROIC означає рентабельність вкладеного капіталу і є коефіцієнтом прибутковості або результативності, який спрямований на вимірювання відсотка прибутковості, який компанія заробляє на вкладений капітал Акціонери Акціонерний капітал (також відомий як Акціонерний капітал) - це рахунок на балансі компанії, який складається з акціонерний капітал плюс нерозподілений прибуток. Він також представляє залишкову вартість активів за мінусом зобов'язань. Переставляючи початкове рівняння бухгалтерського обліку, ми отримуємо власний капітал = активи - зобов’язання. Коефіцієнт показує, наскільки ефективно компанія використовує кошти інвесторів для отримання доходу. Бенчмаркінгові компанії використовують коефіцієнт ROIC для обчислення вартості інших компаній.

Формула ROIC

Рентабельність вкладеного капіталу розраховується з урахуванням вартості інвестиції та прибутковості. Повернення - це всі доходи, отримані після сплати податків, але до сплати відсотків. Вартість інвестиції розраховується шляхом віднімання всіх поточних довгострокових зобов’язань Поточні зобов’язання Поточні зобов’язання - це фінансові зобов’язання суб’єкта господарювання, які мають бути сплачені протягом року. Компанія відображає їх на балансі. Зобов’язання виникає, коли компанія здійснила операцію, яка породила сподівання на майбутній відтік готівки або інших економічних ресурсів. , заборгованість протягом року з активів компанії. Вартість інвестицій може бути загальною сумою активів Оборотні активи Оборотні активи - це всі активи, які можна обґрунтовано перетворити на грошові кошти протягом одного року.Вони зазвичай використовуються для вимірювання ліквідності компанії. компанія вимагає вести свій бізнес або обсяг фінансування від кредиторів або акціонерів. Потім прибуток ділиться на вартість інвестицій.

ROIC

Примітка: NOPAT NOPAT NOPAT означає чистий операційний прибуток після оподаткування і представляє теоретичний дохід компанії від операцій. дорівнює EBIT x (1 - ставка податку)

Визначення вартості компанії

Компанія може оцінити своє зростання, дивлячись на коефіцієнт рентабельності вкладеного капіталу. Будь-яка фірма, яка заробляє надмірну віддачу від інвестицій, загальна сума якої перевищує вартість придбання капіталу, є творцем вартості і, отже, зазвичай торгує з надбавкою. Надмірна віддача може бути реінвестована, що забезпечить майбутнє зростання компанії. Інвестиція, прибутковість якої дорівнює вартості капіталу або менше, - це руйнівник вартості.

Взагалі кажучи, компанія вважається творцем вартості, якщо її ROIC принаймні на два відсотки перевищує вартість капіталу; винищувач вартості, як правило, визначається як будь-яка компанія, рентабельність інвестицій на два відсотки менша від вартості капіталу. Є деякі компанії, які працюють з нульовою прибутковістю, відсоток прибутковості від вартості капіталу лежить в межах встановленої похибки оцінки, яка в даному випадку становить 2%.

Розрахунок ROIC для компанії

Рентабельність вкладеного капіталу компанії може бути розрахована за такою формулою:

Формула ROIC

Балансова вартість вважається більш доцільною для використання для цього розрахунку, ніж ринкова вартість. Рентабельність вкладеного капіталу, розрахована з використанням ринкової вартості для швидко зростаючої компанії, може призвести до оманливих цифр. Причиною цього є те, що ринкова вартість, як правило, враховує майбутні очікування. Крім того, ринкова вартість надає вартість наявних активів, щоб відобразити прибутковий потенціал бізнесу. У випадку, коли немає активів, що ростуть, ринкова вартість може означати, що рентабельність капіталу дорівнює вартості капіталу.

Щоб отримати вкладений капітал для фірм, які володіють міноритарними пакетами акцій компаній, які розглядаються як неопераційні активи, основні засоби додаються до оборотних коштів. Крім того, для компанії з довгостроковими зобов’язаннями, які не розглядаються як борг, додайте основні засоби та поточні активи та відніміть поточні зобов’язання та грошові кошти для розрахунку балансової вартості вкладеного капіталу. Рентабельність вкладеного капіталу повинна відображати загальну прибутковість капіталу, вкладеного у всі проекти, зазначені в книгах компанії, із зазначеною сумою порівняно з вартістю капіталу компанії.

Визначення конкурентоспроможності компанії

Бізнес визначається як конкурентоспроможний, якщо він приносить більший прибуток, ніж його конкуренти. Компанія стає конкурентоспроможною головним чином, коли її виробнича собівартість на одиницю нижча, ніж у її конкурентів.

Конкурентні переваги можуть бути проаналізовані як з точки зору виробництва, так і споживання. Підприємство має виробничу перевагу, коли воно може поставляти товари та послуги за нижчою ціною, ніж конкуренти. Він має перевагу з точки зору споживання, коли він може поставляти товари чи послуги, що важко імітувати для інших конкурентів. Співвідношення ROIC допомагає визначити тривалість або довговічність конкурентних переваг фірми. Нижче наведена альтернативна формула для розрахунку ROIC:

ROIC - Конкурентна перевага

Коефіцієнт NOPAT / Продаж - це амплітуда прибутку на націнку, тоді як Продаж / Інвестований капітал - показник ефективності капіталу.

ROIC - Продажі

Продажі скасовуються, а NOPAT / Вкладений капітал залишається, що є ROIC. Коли фірма отримує високу ROIC через високу маржу NOPAT, аналіз конкуренції базується на перевазі споживання. Як варіант, якщо прибуток обумовлений високим коефіцієнтом обороту, то відносна конкурентоспроможність компанії є результатом виробничої переваги.

Завантажте безкоштовний шаблон

Введіть своє ім’я та електронну адресу у форму нижче та завантажте безкоштовний шаблон зараз!

Асват Дамодаран на ROIC

Асват Дамодаран - викладач Школи бізнесу Нью-Йоркського університету імені Штерна, викладає філософію корпоративних фінансів, оцінки та інвестицій. Дамодаран писав про теми премій за ризик власного капіталу, грошових потоків та інших тем, пов'язаних з оцінкою. Він публікувався в декількох провідних фінансових журналах, таких як Journal of Financial Economics, Review of Financial Studies, Journal of Financial and Quantitative Analysis та Journal of Finance. Він також є автором низки книг з оцінки, корпоративних фінансів та інвестицій.

Дамодаран надає оновлення середніх показників по галузях для американських та світових компаній, які використовуються для розрахунку показників оцінки компаній. Він публікує набори даних щороку в січні, і дані згруповані в 94 галузеві групи. Групування виводяться самостійно, але базуються на категорізаціях S&P Capital IQ та Value. Дані корпоративних фінансів розбиваються на показники прибутковості та прибутковості, заходи фінансового важеля та заходи політики дивідендів. При оцінці він зосереджується на параметрах ризику, преміях за ризик власного капіталу та боргу, грошовому потоці та темпах зростання.

Дамодаран також публікує прогнози премій за ризик для США та інших ринків. Премії за ризик США базуються на двоступеневій моделі збільшення дивідендів зі збільшенням. Модель відображає премію за ризик, яка виправдовує поточний рівень доходу від дивідендів, очікуване зростання прибутку та рівень процентної ставки за довгостроковими облігаціями. Дамодаран розпочав обчислювати дані про передбачувані премії за ризики власного капіталу для США в 1960 році. Премії за ризик для інших ринків базуються на рейтингах, присвоєних окремим країнам Moody's, одним з трьох найбільших рейтингових агентств США.

Відео Пояснення рентабельності вкладеного капіталу (ROIC)

Перегляньте це коротке відео, щоб швидко зрозуміти основні поняття, викладені в цьому посібнику, включаючи визначення та формулу розрахунку рентабельності вкладеного капіталу (ROIC).

Більше читань

Щоб збільшити свої знання та просунути свою кар’єру, перегляньте наступні фінансові ресурси:

  • Рентабельність власного капіталу Рентабельність власного капіталу (ROE) Рентабельність власного капіталу (ROE) - це показник прибутковості компанії, який бере річну прибутковість компанії (чистий прибуток), поділену на величину загального власного капіталу (тобто 12%). ROE поєднує звіт про прибутки та збитки, оскільки чистий прибуток або прибуток порівнюється з власним капіталом.
  • Середньозважена вартість капіталу (WACC) WACC WACC є середньозваженою вартістю капіталу фірми і представляє її змішану вартість капіталу, включаючи власний капітал та борг. Формула WACC = = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Цей посібник надасть огляд того, що це таке, чому він використовується, як його розрахувати, а також пропонує завантажуваний калькулятор WACC
  • Інвестування: Посібник для початківців Інвестування: Посібник для початківців Посібник «Інвестиції для початківців» з фінансів навчить вас основам інвестування та способам початку роботи. Дізнайтеся про різні стратегії та техніки торгівлі, а також про різні фінансові ринки, на які ви можете інвестувати.
  • Програма фінансового моделювання для аналітиків Сертифікація FMVA® Приєднуйтесь до 350 600+ студентів, які працюють у таких компаніях, як Amazon, JP Morgan та Ferrari

Останні повідомлення